多數(shù)機(jī)構(gòu)：關(guān)鍵還看經(jīng)濟(jì)走向

當(dāng)然更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來股市走向還看經(jīng)濟(jì)走向

海富通基金等基金認(rèn)為，盡管推動(dòng)滬港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制，引發(fā)了市場(chǎng)熱議。但經(jīng)濟(jì)的走向更為關(guān)鍵。滬港通之后，將在H股的牽引下，長(zhǎng)遠(yuǎn)看中小盤股和大盤藍(lán)籌股的估值差異將有收斂的趨勢(shì)。而對(duì)資金流動(dòng)方面的影響，他們認(rèn)為大進(jìn)大出的可能性較小。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力的探尋更為關(guān)鍵，盡管高層表示“中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)是有基礎(chǔ)的，今后一個(gè)時(shí)期不但有保持中高速增長(zhǎng)的良好條件，而且具備持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。”，同時(shí)提出了“一要向改革要?jiǎng)恿Γ欢蛘{(diào)結(jié)構(gòu)要?jiǎng)恿?；三要向改善民生要?jiǎng)恿Α?rdquo;的說法，但近期統(tǒng)計(jì)局公布的PPI數(shù)據(jù)顯示，PPI已連續(xù)25個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯加大。

對(duì)于后市，包括海富通基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)持持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，認(rèn)為雖然市場(chǎng)目前傾向大盤藍(lán)籌股，但是從基本面和資金面來看，對(duì)于大盤藍(lán)籌股的持續(xù)上漲并沒有足夠支持，他們認(rèn)為這只是估值修復(fù)的短期反彈。而創(chuàng)業(yè)板方面，從目前已經(jīng)公布的年報(bào)、季報(bào)看出，該板塊上市公司的基本面并沒有惡化，目前的回調(diào)僅是釋放前期上漲過快，估值過高所積累的風(fēng)險(xiǎn)。

資金非常重要

也有機(jī)構(gòu)從資金的角度，具體分析了滬港通的影響力。

匯豐晉信的你公積金認(rèn)為，滬港通對(duì)于A股市場(chǎng)總體的影響，從總量上面來講影響或并不大，但對(duì)于投資者的心理層面影響則較大。由于滬股通有總額3000億元和每天130億元的上限，相對(duì)A股的交易量可能影響并不是非常大。但在目前宏觀經(jīng)濟(jì)極弱的情況下，該事件會(huì)使得投資者對(duì)于未來政策紅利釋放有較大的心理預(yù)期。低估值大盤藍(lán)籌與AH折價(jià)股將受益此項(xiàng)政策的出臺(tái)。此外，由于目前的聯(lián)合公告還只是試點(diǎn)公告，后續(xù)對(duì)于額度、細(xì)則等可能還會(huì)有所調(diào)整，因此需要密切關(guān)注之后的進(jìn)展。

另外，結(jié)構(gòu)近期的信息，最新公布的3月份進(jìn)、出口額同比分別下降11.3%、6.6%，增速低于預(yù)期。出口同比下降主要受基數(shù)影響，剔除香港數(shù)據(jù)看，外需并未持續(xù)惡化。3月對(duì)歐盟、美國、日本等出口同比均為正增長(zhǎng)，分別增長(zhǎng)8.8%，1.2%和11%，也即我國與歐盟、美國等主要貿(mào)易國的進(jìn)出口活動(dòng)較為健康。這是既有的資金面相對(duì)穩(wěn)定的征兆。