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每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

經(jīng)過(guò)5個(gè)月的停牌后，東凌糧油（000893，前收盤(pán)價(jià)10.64元）終于披露了非公開(kāi)發(fā)行股份預(yù)案，公司擬投入37億元購(gòu)買(mǎi)鉀肥資產(chǎn)，中農(nóng)集團(tuán)將作為戰(zhàn)略投資者晉升為第二大股東。

此次重組完成后，東凌糧油將拓寬經(jīng)營(yíng)范圍，從大豆壓榨業(yè)務(wù)擴(kuò)展至糧食行業(yè)的上游鉀肥開(kāi)采、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，向綜合性大型農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型。

中農(nóng)集團(tuán)將成第二大股東

今日，東凌糧油公告稱，8月22日，公司已與交易對(duì)方簽訂了《非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，與配套募集資金認(rèn)購(gòu)方簽訂了 《附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》。

根據(jù)預(yù)案，上市公司擬以10.44元/股的價(jià)格，向中農(nóng)集團(tuán)、新疆江之源、建峰化工等10名對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的中農(nóng)國(guó)際100%股權(quán)。與此同時(shí)，東凌糧油還將向控股股東東凌實(shí)業(yè)、實(shí)際控制人賴寧昌、李朝波、百堂投資、顥德資產(chǎn)、和熙投資等非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，募資總額為12.29億元，計(jì)劃用于中農(nóng)鉀肥的建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)悉，中農(nóng)國(guó)際成立于2014年7月份，自身尚未開(kāi)展任何業(yè)務(wù)活動(dòng)，主要資產(chǎn)為間接持有中農(nóng)鉀肥90%股權(quán)，中農(nóng)鉀肥主要業(yè)務(wù)為氯化鉀的開(kāi)采、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)預(yù)估，此次交易標(biāo)的中農(nóng)國(guó)際100%股權(quán)預(yù)估值約為33.97億元，基于交易各方對(duì)鉀鹽資源價(jià)值的認(rèn)可，經(jīng)交易各方協(xié)商一致，此次交易標(biāo)的的交易價(jià)格為36.90億元，較評(píng)估預(yù)估值溢價(jià)8.64%。

此次重組完成后，中農(nóng)集團(tuán)將持有東凌糧油1.45億股，持股比例達(dá)16.49%，成為東凌糧油第二大股東及戰(zhàn)略投資者。賴寧昌持有上市公司1.93億股，持股比例為21.93%，仍為東凌糧油實(shí)際控制人。

東凌糧油表示，中農(nóng)集團(tuán)是全國(guó)最大的化肥經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)，具備很強(qiáng)的規(guī)模、品牌及政策優(yōu)勢(shì)。重組完成后，中農(nóng)集團(tuán)將與上市公司進(jìn)行深入合作，極大豐富豆油的銷(xiāo)售路徑，有效解決上市公司小包裝豆油產(chǎn)品品牌建設(shè)及銷(xiāo)售渠道的問(wèn)題。

承諾2017年凈利4.5億

目前，我國(guó)大豆加工行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，同時(shí)遭遇上游原材料高企、下游需求疲軟的困境。在此背景之下，國(guó)內(nèi)大豆壓榨龍頭東凌糧油也難以獨(dú)善其身，僅今年上半年公司就虧損超過(guò)3億元，創(chuàng)下上市以來(lái)虧損新高。

8月21日，東凌糧油舉行了2014年半年度網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，總經(jīng)理侯勛田在會(huì)上對(duì)投資者表示，公司將以現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)為前提，積極布局產(chǎn)業(yè)鏈延伸及相關(guān)多元化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)大豆加工企業(yè)向綜合性大型農(nóng)業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展目標(biāo)。

毫無(wú)疑問(wèn)，東凌糧油傳統(tǒng)主業(yè)已到了谷底，通過(guò)收購(gòu)中農(nóng)國(guó)際或許能實(shí)現(xiàn)“咸魚(yú)翻身”。上述收購(gòu)計(jì)劃完成后，中農(nóng)國(guó)際將成為上市公司全資子公司，東凌糧油將拓寬經(jīng)營(yíng)范圍，從大豆壓榨業(yè)務(wù)擴(kuò)展至糧食行業(yè)的上游鉀肥開(kāi)采、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

另?yè)?jù)中農(nóng)國(guó)際預(yù)測(cè)，中農(nóng)鉀肥2014年~2017年度的扣非后凈利潤(rùn)分別為500萬(wàn)元、960萬(wàn)元、1900萬(wàn)元、4.5億元。經(jīng)中國(guó)發(fā)改委批準(zhǔn)，中農(nóng)鉀肥現(xiàn)計(jì)劃投資建設(shè)東泰礦區(qū)鉀鹽開(kāi)采加工一期百萬(wàn)噸項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)完成后，年生產(chǎn)能力由10萬(wàn)噸增加到100萬(wàn)噸。

目前，中農(nóng)鉀肥已完成年產(chǎn)10萬(wàn)噸驗(yàn)證項(xiàng)目，正在準(zhǔn)備進(jìn)行年產(chǎn)50萬(wàn)噸擴(kuò)建項(xiàng)目。中農(nóng)鉀肥預(yù)計(jì)，2016年12月南區(qū)50萬(wàn)噸/年產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，2017年6月北區(qū)50萬(wàn)噸/年產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能擴(kuò)張帶動(dòng)業(yè)績(jī)提升。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，A股主要的氯化鉀生產(chǎn)商鹽湖股份（000792，收盤(pán)價(jià)18.04元）業(yè)績(jī)并不理想，2013年凈利潤(rùn)為10.52億元，同比下滑58.32%。2014年上半年，其氯化鉀銷(xiāo)售收入31.31億元，同比減少8.72%。其中，氯化鉀銷(xiāo)量180.8萬(wàn)噸，比去年同期增加15.94%；但平均銷(xiāo)售單價(jià)1731.38元/噸（不含稅），比去年同期下降467元/噸。