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◎每經(jīng)實習記者 杜靜 發(fā)自北京

4月10日以來，新華聯(lián)（000620，SZ）一直處于停牌狀態(tài)。關于停牌的原因，公告稱“擬用自籌資金收購金六福投資（00472，HK）控股股東JLFBVI持有的全部金六福投資股份（公開資料顯示，占比50.41%）”。

將虧損1.93億元的金六福投資收入麾下，但新華聯(lián)似乎并沒有進軍酒類市場的打算。2014年報里，新華聯(lián)表示將貫徹執(zhí)行住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)和文旅地產(chǎn)的“三駕馬車”戰(zhàn)略，將地產(chǎn)業(yè)務做大做強，同時加速戰(zhàn)略轉型，逐步實現(xiàn)“地產(chǎn)+金融”的多元化發(fā)展目標。

既然新華聯(lián)的未來發(fā)展戰(zhàn)略中，并沒有做酒的打算，公司卻擬收購一家涉酒公司，其背后的用意是什么？年報中對此有一定披露，“公司將充分利用香港等資本市場，加快并購整合的步伐，使資源快速向優(yōu)勢領域和戰(zhàn)略性領域集中。”財經(jīng)評論員嚴躍進表示，對于新華聯(lián)來說，搭建一個專業(yè)的海外融資平臺是完全有必要的。

實際上，金六福投資和新華聯(lián)屬于同“系”，都是新華聯(lián)集團董事長傅軍旗下上市平臺，其中金六福投資是傅軍整合收購中國酒業(yè)資產(chǎn)的資本平臺。

購回金六福投資股權

新華聯(lián)的停牌并沒有引發(fā)過多猜測，因為公告已經(jīng)寫得清清楚楚，“公司近期與在香港交易所上市的金六福投資有限公司的控股股東JLFBVI商談股權收購事宜。”

新華聯(lián)和酒業(yè)的淵源，要從十幾年前談起。2004年1月，新華聯(lián)國際收購了港股上市公司實力中國，收購完成后，新華聯(lián)國際引入云南香格里拉酒業(yè)作為公司主要資產(chǎn)。2007年，傅軍將新華聯(lián)國際的大部分股權轉讓給合伙人暨金六福投資董事長吳向東，隨后新華聯(lián)國際于2008年更名為金六福投資，金六福投資正式登陸H股市場。

2004年底，新華聯(lián)集團還斥資1.54億元收購通化葡萄酒29.07％的股權，成為第一大股東，開啟其在葡萄酒行業(yè)進軍的步伐。當時的大背景是，酒類市場急遽變化、新的消費觀念不斷誕生，中國白酒產(chǎn)量已經(jīng)從1996年的801萬噸滑落到323萬噸，葡萄酒產(chǎn)量卻從17萬噸增長到了40萬噸。

不過，通葡股份（600365，SH）財報顯示，在新華聯(lián)接管的八年間，公司凈利潤一直難見起色，2004年~2011年凈利潤額分別為103萬、143萬、-2.64億、215萬、-3789萬、-2286萬、391萬……直到2012年6月，新華聯(lián)所持通化葡萄酒股權易主吉林省吉祥嘉德投資有限公司。

不過，金六福投資的現(xiàn)狀并不太理想，股價長期低于1港元。阿思達克數(shù)據(jù)顯示，金六福投資2014年錄得營業(yè)額2.55億港元，按年下降24.1%，虧損由上年度的8197萬元，擴大至1.93億港元。將虧損中的金六福投資重新收入麾下，新華聯(lián)意欲為何？《每日經(jīng)濟新聞》記者致電新華聯(lián)不動產(chǎn)總經(jīng)理蘇波，對方表示出差在外不便接受采訪。

財報顯示，2014年新華聯(lián)實現(xiàn)營業(yè)收入35.01億元，同比上漲34.59%；實現(xiàn)營業(yè)利潤4.36億元，凈利潤4.03億元，其中歸屬于母公司的凈利潤4.21億元，同比下降17.12%。

面對房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀，新華聯(lián)給出的答案是“把發(fā)展重心向主流城市和真正能成為旅游目的地的城市傾斜”，主打住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)和文旅地產(chǎn)的“三駕馬車”，同時加速“地產(chǎn)+金融”的多元化戰(zhàn)略轉型。

新華聯(lián)主張“保低息、抓大額、盯海外、重文旅”，2015年計劃繼續(xù)拓展海外融資渠道，降低融資成本，促進海外項目建設。

或成海外融資端口

身陷虧損的金六福投資，到底蘊藏著什么價值？

“對于有過幾次海外投資經(jīng)驗，并且重點發(fā)力海外市場的新華聯(lián)來說，搭建專業(yè)的海外融資平臺是完全有必要的。新華聯(lián)后續(xù)海外擴張的步伐還會加快。”嚴躍進告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前收購金六福投資的股權只是第一步，不排除后續(xù)將房地產(chǎn)海外業(yè)務注入金六福投資的殼公司里，從其收購情況來看，難度并不會太大。

嚴躍進還提出了另外一種可能，即新華聯(lián)借殼金六福投資，在H股市場上市，“從目前H股和A股市場的聯(lián)動來看，隨著滬港通的開通，可以看到A股市場的股市利好會快速傳導到H股市場。”在他看來，新華聯(lián)作為深市上市公司，可能也會對即將到來的“深港通”比較敏感，“可以大膽假設，其借殼金六福投資上市后，能夠?qū)崿F(xiàn)A+H股的聯(lián)動發(fā)展機制。從財務的角度看，能夠帶來企業(yè)估值水平的提高。”

事實上，去年以來，內(nèi)地房企一直在積極拓展海外融資渠道。4月10日，泰禾宣布擬以自有資金3000萬港元在香港設立全資子公司泰禾集團 (香港)有限公司；4月14日，建業(yè)地產(chǎn)與法國巴黎銀行、德意志銀行、摩根士丹利及華僑銀行訂立購買協(xié)議，發(fā)行金額為3億美元、于2021年到期的年利率為8.75%的票據(jù)。