歷經(jīng)一個(gè)月時(shí)間，“平安系”向上海家化股東發(fā)起的部分要約收購(gòu)于昨日收官。盡管“平安系”旗下的太富祥爾前期已備下逾80億資金意欲“吃下”上海家化2.09億股股份。然而事與愿違，面對(duì)著每股40元的要約收購(gòu)價(jià)格，無(wú)論是中小投資者還是機(jī)構(gòu)等持股大戶都未對(duì)此表現(xiàn)出太多的興趣，最終成交量?jī)H為“平安系”計(jì)劃收購(gòu)規(guī)模的“零頭”。

上交所最新披露的要約收購(gòu)結(jié)果顯示，至12月3日要約期滿，上海家化共有73位投資者預(yù)受要約，涉及股份數(shù)為1022.66萬(wàn)股，僅占公司總股本的1.517%。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅?ldquo;平安系”所持上海家化股權(quán)比例小幅提升至29.387%，其原計(jì)劃絕對(duì)控股上海家化的構(gòu)想最終未能實(shí)現(xiàn)。

出于對(duì)上海家化所處行業(yè)前景的長(zhǎng)期看好，也為進(jìn)一步整合和優(yōu)化中國(guó)平安旗下的產(chǎn)業(yè)資源配置，鞏固中國(guó)平安的控股地位，“平安系”旗下的太富祥爾11月初宣布對(duì)上海家化實(shí)施部分要約收購(gòu)。根據(jù)此前披露的要約收購(gòu)方案，其將以40元/股的價(jià)格，向除上海家化集團(tuán)及上?；菔⒁酝獾纳虾＜一蓶|發(fā)出部分收購(gòu)要約，要約收購(gòu)股份數(shù)量為2.09億股，要約收購(gòu)期限從11月4日至12月3日，共計(jì)30個(gè)自然日。若能如愿收購(gòu)上述規(guī)模股份，“平安系”未來(lái)所持上海家化股權(quán)比例將增至58.87%，從而實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股，對(duì)應(yīng)支付的收購(gòu)資金最高將達(dá)到83.58億元。

但根據(jù)過往要約收購(gòu)案例，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的高低對(duì)最終收購(gòu)結(jié)果往往起著決定性作用?；乜瓷虾＜一咐?，由于最后三天（不可撤回要約預(yù)受）公司股價(jià)始終處于40元上方，一些持股量較少的中小投資者出于節(jié)省時(shí)間成本等考慮，可直接從二級(jí)市場(chǎng)拋售而無(wú)需接受要約，這意味著“平安系”此次要約收購(gòu)未能獲得多數(shù)中小股東的“捧場(chǎng)”。而對(duì)一些持股量大的股東尤其是機(jī)構(gòu)而言，40元/股的收購(gòu)價(jià)格對(duì)其似乎也沒有太大的吸引力。從要約收購(gòu)逐日成交明細(xì)來(lái)看，只有11月16日當(dāng)天預(yù)受要約股數(shù)達(dá)到了568.52萬(wàn)股（共七位股東預(yù)受），其余交易日成交量大多在百萬(wàn)股以下，個(gè)別交易日甚至僅有區(qū)區(qū)數(shù)百股。

不得不提的是，由于此番要約收購(gòu)的緣故，上海家化股價(jià)在11月4日至12月3日期間事實(shí)上已處于“失真”狀態(tài)，這在其K線走勢(shì)上體現(xiàn)的尤為明顯。在“平安系”宣布實(shí)施部分要約收購(gòu)后，公司股價(jià)快速拉升至40元的要約價(jià)附近，而在套利資金的博弈下，此后一個(gè)月股價(jià)一直在“40元平臺(tái)”窄幅震蕩。“一旦股價(jià)明顯跌破要約價(jià)，便會(huì)有投資者買入后再預(yù)受要約套利；而當(dāng)股價(jià)顯著超過要約價(jià)時(shí)，也會(huì)有投資者放棄要約順勢(shì)高拋套現(xiàn)，因此上述橫盤走勢(shì)并不出乎意料。”有市場(chǎng)人士對(duì)此稱。