近六個(gè)月醫(yī)藥行業(yè)漲幅近三倍于大盤(pán)。截至9月9日，中信醫(yī)藥指數(shù)近6個(gè)月上漲20.51%，同期上證綜指僅上漲7.56%。醫(yī)藥主題基金在行業(yè)指數(shù)帶動(dòng)下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也相當(dāng)搶眼，近6月平均上漲16.49%，共同上演了一波“吃藥行情”?；仡櫄v史數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)醫(yī)療指數(shù)超越大盤(pán)的現(xiàn)象并非偶爾出現(xiàn)。從2006年初至今，上證指數(shù)上漲約165%，而醫(yī)藥指數(shù)增長(zhǎng)近11倍，遠(yuǎn)超于其他行業(yè)的平均水平。

據(jù)金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿前，市場(chǎng)共成立了48只醫(yī)藥醫(yī)療主題基金。其中，2014年以來(lái)的數(shù)量占比接近70%，此外還有中歐醫(yī)療健康正處于募集當(dāng)中。從基金規(guī)模來(lái)看，醫(yī)藥主題基金的總規(guī)模達(dá)到了612.47億元。其中，匯添富醫(yī)療服務(wù)規(guī)模逾171億元，此外國(guó)泰國(guó)政醫(yī)藥衛(wèi)生和匯添富醫(yī)藥保健規(guī)模也都在40億元以上，醫(yī)療主題基金市場(chǎng)的熱度可見(jiàn)一斑。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，成立最早的醫(yī)療主題基金是長(zhǎng)信醫(yī)療保健行業(yè)，成立于2010年3月26日，累計(jì)收益率達(dá)60.41%，同期滬深300指數(shù)漲幅僅2.75%。目前已有32家基金公司參與到了醫(yī)藥主題大軍。其中，匯添富基金成立了4只，數(shù)量最多；廣發(fā)基金與鵬華基金則均成立了3只；其余基金公司均只成立了2只或1只。根據(jù)不同的投資策略，大致可劃分為20只被動(dòng)指數(shù)型和28只主動(dòng)股票或混合型，兩類(lèi)基金近6個(gè)月以來(lái)的平均回報(bào)率均達(dá)到16%以上，差距并不大。個(gè)基方面表現(xiàn)靠前的是國(guó)投瑞銀醫(yī)療保行業(yè)、招商醫(yī)藥健康和寶盈醫(yī)療健康滬港深，近半年漲幅分別為33.01%、27.09%和24.22%；而今年以來(lái)業(yè)績(jī)較差的是融通醫(yī)療保健行業(yè)和易方達(dá)醫(yī)療保健，跌幅均逾20%。

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，醫(yī)藥健康市場(chǎng)也進(jìn)入高速發(fā)展階段，居民對(duì)醫(yī)療健康的重視也日漸提升。今年以來(lái)，從1月初的血友病百度貼吧被賣(mài)，到5月份“莆田系”醫(yī)院的不正規(guī)經(jīng)營(yíng)被曝光，一再吸引著公眾的眼球，引發(fā)了社會(huì)熱議。早在2013年國(guó)務(wù)院就提出到2020年醫(yī)療健康行業(yè)總規(guī)模將超過(guò)8萬(wàn)億元，據(jù)此機(jī)構(gòu)估算2014年至2020年國(guó)內(nèi)醫(yī)藥醫(yī)療的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到每年20%左右。

我國(guó)目前醫(yī)療衛(wèi)生總支出占GDP的比例與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有近一倍的差距，提升空間較大。廣發(fā)基金認(rèn)為，隨著“十三五”規(guī)劃逐步落實(shí)，醫(yī)療器械及醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有巨大的增長(zhǎng)潛力，醫(yī)療相關(guān)股票長(zhǎng)期受益。

興業(yè)證券(601377,股吧)認(rèn)為，盡管醫(yī)藥板塊收入利潤(rùn)增速并不是所有行業(yè)中最高的，但是在宏觀經(jīng)濟(jì)逐步減速的大背景下，其可持續(xù)的較快增長(zhǎng)依然具備一定稀缺性，加之醫(yī)藥行業(yè)上市公司間的業(yè)績(jī)分化，使得醫(yī)藥醫(yī)療具備結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。因此，2016年醫(yī)藥板塊在各行業(yè)中將維持排名中上游水平，建議股票投資者繼續(xù)超配醫(yī)藥板塊。

上半年醫(yī)藥生物板塊上市公司的利潤(rùn)增速為17.8%，呈現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)性。中泰證券在研報(bào)中表示，目前醫(yī)藥板塊估值高于歷史平均水平，而目前整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)正處于變革期，相關(guān)政策和執(zhí)行力度具有較大的不確定性，因此板塊估值可能會(huì)承受較多壓力，挖掘醫(yī)藥行業(yè)績(jī)優(yōu)個(gè)股的價(jià)值會(huì)更合適一些。

前國(guó)內(nèi)資金面寬松度比較穩(wěn)定，在基本面沖擊不大的情況下，類(lèi)似去年上半年股指全面大漲的行情難以出現(xiàn)，而在震蕩筑底的過(guò)程中，市場(chǎng)會(huì)不斷涌現(xiàn)主題板塊輪動(dòng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)本身細(xì)分領(lǐng)域差異化明顯，涉及的個(gè)股數(shù)量超過(guò)200只，每年都不缺乏業(yè)績(jī)出色的股票。由于專(zhuān)業(yè)、信息、時(shí)間等因素的限制，個(gè)人投資者通過(guò)主題基金來(lái)分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)通常更加便捷、可靠。綜合來(lái)看，華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF聯(lián)接（000373）、南方醫(yī)藥保?。?00452）和嘉實(shí)醫(yī)療保?。?00711）等基金比較突出，建議投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好酌情配置。