來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周，A股市場窄幅震蕩，滬指圍繞2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)展開爭奪。周五大盤小幅走高，最終滬指上漲10.03點(diǎn)，以2601.72點(diǎn)報(bào)收，勉強(qiáng)收在整數(shù)關(guān)之上。

盡管滬指周線已經(jīng)收出四連陽，但2600點(diǎn)上方的技術(shù)壓力卻較為明顯。下周，將是春節(jié)前最后一個(gè)交易周，投資者又該在長假之前如何布局？今天，達(dá)哥和牛博士就此展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，道達(dá)號(hào)各位網(wǎng)友，大家好。眼看春節(jié)即將到來，今天在此先給各位拜個(gè)早年。上周，達(dá)哥說大盤將站上2600點(diǎn)，但上方壓力明顯。從最終走勢來看，行情符合之前的預(yù)計(jì)，今天先請(qǐng)達(dá)哥總結(jié)一下本周大盤的表現(xiàn)吧。

道達(dá)：從2019年以來市場發(fā)展趨勢來看，滬指站上2600點(diǎn)本來就是大概率事件，因?yàn)槟瓿醵虝旱?449點(diǎn)前期低點(diǎn)之后，迅速展開反彈，再次證明了“政策底”的可靠性。所以，本周滬指能夠站上2600點(diǎn)，我認(rèn)為只是順勢而為。

但更為重要的是，滬指5月均線（2620點(diǎn)一線）對(duì)指數(shù)構(gòu)成的技術(shù)壓力，可能比一些利空消息的作用要更加明顯。所以，滬指在接近2620點(diǎn)之后，立刻在周二就回調(diào)下來。此后三個(gè)交易日，雖然再度反彈，但力度都非常弱。

本月以來，滬指連續(xù)四周反彈，但本周漲幅最小，也說明了指數(shù)越往上走，阻力越大。要想突破，必須要成交量的堆積。但剛好現(xiàn)在距離春節(jié)長假又越來越近，所以成交量顯然也很難放大。在這樣的狀況下，周五能夠勉強(qiáng)站在2600點(diǎn)之上，應(yīng)該說還是一個(gè)不錯(cuò)的結(jié)果。

牛博士：雖然指數(shù)波動(dòng)不大，但個(gè)人感覺市場熱點(diǎn)板塊的炒作還是非?；钴S，這種局面，和去年末的情況發(fā)生了明顯變化，不知道達(dá)哥是否和我有相同的感受？

道達(dá)：“政策底”以來，監(jiān)管層對(duì)市場交易層面的態(tài)度，確實(shí)有所轉(zhuǎn)變，這對(duì)激發(fā)市場活力是有正面影響的。此前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次表示，減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動(dòng)性；減少對(duì)交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)。

再看近期的市場熱點(diǎn)，機(jī)械設(shè)備、汽車制造等題材，其實(shí)都是去年下跌非常嚴(yán)重的板塊，但這類公司近期在基本面發(fā)生了積極的改變，所以成為了資金追捧的對(duì)象。

另外，本周我在文章中也說過，科創(chuàng)板推出時(shí)間日益臨近，這將是今年證券市場一個(gè)最重大的事件，由此引發(fā)的炒作，也將具有持續(xù)性。

當(dāng)然，從本周科創(chuàng)板題材的炒作來看，前期的科技園區(qū)、創(chuàng)投概念股，似乎熱度不太夠。取而代之的是參股科創(chuàng)企業(yè)的上市公司，以及券商股。

這個(gè)炒作路徑，我認(rèn)為是比較合理的。越是臨近科創(chuàng)板的推出時(shí)間，市場就越是期待哪些科創(chuàng)企業(yè)將成為首批上市公司，挖掘參股上市公司，將是科創(chuàng)板啟動(dòng)前的一個(gè)重點(diǎn)。

牛博士：就在周六，證監(jiān)會(huì)主席人事變動(dòng)的消息，成為圈內(nèi)討論的重點(diǎn)，你認(rèn)為對(duì)未來行情會(huì)不會(huì)有什么影響？

道達(dá)：從歷史來看，每次證監(jiān)會(huì)主席履新后，短期來看，市場大概率是正面反應(yīng)。所以，接下來的一周，我想A股應(yīng)該還是會(huì)有相對(duì)好的表現(xiàn)吧。

牛博士：看來，達(dá)哥對(duì)后市行情依然是偏樂觀的？

道達(dá)：盡管上周我認(rèn)為大盤反彈會(huì)受阻，但總體態(tài)度還是偏樂觀的。技術(shù)壓力客觀存在，這個(gè)不以個(gè)人的意志為轉(zhuǎn)移。不過，從心態(tài)上來說，我認(rèn)為沒有必要太悲觀。

目前可以預(yù)見的一些利空因素，其實(shí)是比較明朗的。比如上市公司密集發(fā)布業(yè)績預(yù)告或年報(bào)，如果遇到業(yè)績預(yù)告或年報(bào)不理想，那么短期必然受到?jīng)_擊。

另外，商譽(yù)減值對(duì)市場的沖擊也很明顯，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間可能會(huì)越來越多，這個(gè)一旦“爆雷”，短期有必要回避。此外，限售股解禁風(fēng)險(xiǎn)也是主要的“雷區(qū)”。

除了上述三類風(fēng)險(xiǎn)之外，暫時(shí)還難以看到一些殺傷力較大的風(fēng)險(xiǎn)。相反，隨著春節(jié)前最后一個(gè)交易周的來臨，一般來說行情會(huì)是偏暖的，可能會(huì)面臨缺乏成交量的問題，但拋盤不一定會(huì)很沉重。而一旦金融股等權(quán)重板塊稍微發(fā)力一下，指數(shù)還是會(huì)有一定表現(xiàn)。

總體來說，節(jié)前最后一周，我認(rèn)為滬指繼續(xù)圍繞2600點(diǎn)整數(shù)關(guān)震蕩的可能性較大。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2019年1月27日

今日倉位：五成

明日倉位計(jì)劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）

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