每經(jīng)編輯｜趙云    

生物醫(yī)藥三連陽，康泰生物漲超6.2%，榮昌生物、金域醫(yī)學(xué)、我武生物等多股上漲。生物醫(yī)藥ETF（512290）漲超1%，成交額超5200萬元。

基本面視角，上市公司2023年中報業(yè)績披露完畢，以A+H生物醫(yī)藥行業(yè)490家上市公司為樣本數(shù)據(jù)，2023H1收入端實現(xiàn)8.6%的增速，較一季度2.4%的增速有明顯加快；從利潤端來看，2023H1利潤下滑幅度相比2023Q1收窄，收入增長及盈利能力均環(huán)比改善。從細(xì)分行業(yè)中報情況看，23H1中報一定程度上反映出：國內(nèi)常規(guī)診療和剛性需求持續(xù)恢復(fù)，海外科研及工業(yè)B端需求有所回暖。

后市基本面看，醫(yī)保綜合改革穩(wěn)步推進(jìn)的背景下，本土醫(yī)藥生物企業(yè)有望以量補價、利潤回暖；從衛(wèi)生總費用、醫(yī)保收支維度來看，醫(yī)藥板塊仍有望持續(xù)擴容。需求復(fù)蘇升級+供給創(chuàng)新迭代有望推動行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

投資角度看，當(dāng)前生物醫(yī)藥板塊估值仍處于歷史低位?；I碼角度看，機構(gòu)持倉比例雖連續(xù)兩季度呈回升趨勢，但截至2023年中報，扣除醫(yī)藥基金后仍處于相對低配的水平，后續(xù)若市場情緒回暖，或具備一定的上升彈性。