每經(jīng)編輯｜盧祥勇    

2月5日，A股三大指數(shù)開盤后繼續(xù)下挫，滬指再度失守2700點(diǎn)。盤中，滬指、創(chuàng)業(yè)板指一度跌幅超過3%，深成指跌幅一度超4%，兩市超千股跌停。上午，三個(gè)與A股相關(guān)的話題沖上微博熱搜。

臨近午盤，指數(shù)觸底回升，滬指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅回升至2%以內(nèi)。

權(quán)重股護(hù)盤

截至收盤，滬指跌1.82%，深成指跌2.28%，創(chuàng)業(yè)板跌1.7%。wind數(shù)據(jù)顯示，滬深京三市下跌個(gè)股超5100只，超過3000只個(gè)股跌幅超8%，跌停個(gè)股961只。

盤面上，上漲個(gè)股中大多數(shù)市值排前列，銀行等權(quán)重板塊較為活躍，其中工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)神華、中國(guó)石化等漲幅均超2%。

早盤一度觸及跌停的CRO板塊龍頭藥明康德盤中快速翻紅。5日早上，藥明康德再就日前熱議的美國(guó)《生物安全法案》發(fā)布澄清公告。公告中，藥明康德重申公司在過去沒有、現(xiàn)在和未來都不會(huì)對(duì)任何國(guó)家構(gòu)成國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)，將繼續(xù)與草案立法過程相關(guān)方開展溝通。除此之外，藥明康德還提到公司沒有人類基因組學(xué)業(yè)務(wù)，現(xiàn)有各類業(yè)務(wù)也不會(huì)收集人類基因組數(shù)據(jù)，并與任何政府或其軍事組織均無任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。

市場(chǎng)何時(shí)有轉(zhuǎn)機(jī)

光大證券研報(bào)表示，從估值、股債性價(jià)比、換手率、融資交易占比等指標(biāo)來看，當(dāng)前A股市場(chǎng)或已處于底部位置，疊加當(dāng)前政策積極發(fā)力，以股票型ETF基金為代表的資金、上市公司回購(gòu)資金等增量資金積極涌入A股市場(chǎng)，或?qū)⒅股市場(chǎng)企穩(wěn)。并且，從當(dāng)前已披露的2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告情況來看，A股盈利或延續(xù)改善趨勢(shì)，但當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期仍相對(duì)偏弱，盈利預(yù)期仍在向下調(diào)整，拖累A股市場(chǎng)的表現(xiàn)。因此，未來需要關(guān)注盈利預(yù)期的調(diào)整方向，若出現(xiàn)一定程度的上調(diào)，或反映市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)回升的預(yù)期進(jìn)一步升溫，將助力A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升。整體來看，經(jīng)過前期的調(diào)整，A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券認(rèn)為，必須有強(qiáng)有力的外力干預(yù)或扭轉(zhuǎn)預(yù)期的實(shí)際政策措施，才能修復(fù)市場(chǎng)信心。當(dāng)前A股市場(chǎng)再次陷入流動(dòng)性循環(huán)連鎖負(fù)反饋的過程中，這與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和外部地緣擾動(dòng)關(guān)系都不大，交易生態(tài)惡化是主因。2月份是阻斷負(fù)反饋或風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)釋放的重要觀察期，必須有強(qiáng)有力的外力干預(yù)或扭轉(zhuǎn)預(yù)期的實(shí)際政策措施，才能修復(fù)市場(chǎng)信心。

配置上，當(dāng)前建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的紅利藍(lán)籌。有類“平準(zhǔn)”托底，機(jī)構(gòu)保守化調(diào)倉以及國(guó)資委考核改革催化的央企紅利低波和高股息板塊是當(dāng)下最具共識(shí)的主線。在負(fù)反饋?zhàn)钄嘀?，建議繼續(xù)關(guān)注前期因?yàn)榱鲃?dòng)性沖擊而出現(xiàn)估值進(jìn)一步大幅下修的科技、醫(yī)藥、新能源板塊中的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌品種。

A股市場(chǎng)估值進(jìn)一步回落，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)則持續(xù)高企。上周股債蹺蹺板效應(yīng)依舊明顯，10年期國(guó)債收益率下行至2002年以來最低，30年國(guó)債收益率快速下行，而股票市場(chǎng)估值持續(xù)回落。截至2月2日，滬深300市盈率（剔除負(fù)值）僅為10.1倍，為近五年來1.2%分位；滬深300風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（1/市盈率-10年期國(guó)債收益率）為7.1%，達(dá)到近五年來最高水平，反映近期市場(chǎng)情緒已跌至“冰點(diǎn)”。

而據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，近期，受市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整影響，A股破凈股數(shù)量不斷增長(zhǎng)。截至2月2日數(shù)據(jù)，剔除凈資產(chǎn)為負(fù)的股票，目前累計(jì)已有667股市凈率不足1倍，市場(chǎng)整體破凈率已達(dá)12.47%，超越此前多次歷史大底時(shí)的破凈率數(shù)據(jù)。

證監(jiān)會(huì)發(fā)聲

讓造假者“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站2月4日消息，信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的基礎(chǔ)，是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策的前提，是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管執(zhí)法的重中之重。自中辦、國(guó)辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》以來，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為的打擊力度，持續(xù)凈化市場(chǎng)生態(tài)，提升上市公司可投性。近三年共辦理上市公司信息披露違法案件397件，同比增長(zhǎng)近20%，作出行政處罰523件，涉及1932名相關(guān)責(zé)任人，對(duì)168人采取市場(chǎng)禁入措施，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件116件，堅(jiān)決清除“害群之馬”，加速促進(jìn)“優(yōu)勝劣汰”。

證監(jiān)會(huì)始終對(duì)欺詐發(fā)行行為予以全方位“零容忍”打擊，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”，從源頭上保護(hù)投資者合法權(quán)益。一是強(qiáng)化立體化追責(zé)，讓造假者“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”。如科創(chuàng)板上市公司澤達(dá)易盛、紫晶存儲(chǔ)的IPO發(fā)行文件存在重大財(cái)務(wù)造假，證監(jiān)會(huì)分別對(duì)兩家公司及責(zé)任人處以14250萬元、9071萬元罰款，公安機(jī)關(guān)對(duì)十余名責(zé)任人員采取刑事強(qiáng)制措施，投資者獲得超過13億元民事賠償。二是貫徹“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”理念，“一查就撤”休想“一走了之”。嚴(yán)肅查處5起在發(fā)行申報(bào)階段報(bào)送虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的案件，對(duì)藍(lán)山科技、思爾芯兩家公司及其責(zé)任人，證監(jiān)會(huì)分別處以1300萬元、1150萬元罰款。三是堅(jiān)持全覆蓋打擊，涵蓋申報(bào)、注冊(cè)、發(fā)行等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，涉及主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等重點(diǎn)板塊。如思創(chuàng)醫(yī)惠、起步股份披露虛假年度報(bào)告并使用虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)欺詐發(fā)行可轉(zhuǎn)債，證監(jiān)會(huì)分別對(duì)兩家公司及責(zé)任人處以9970萬元、7700萬元罰款。

證監(jiān)會(huì)表示，近期是正式披露年度報(bào)告的關(guān)鍵時(shí)期，也請(qǐng)廣大上市公司以案為戒，確保信息披露真實(shí)準(zhǔn)確完整。

另據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布，2月4日，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿主持召開黨委會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國(guó)務(wù)院有關(guān)會(huì)議精神，部署維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定工作。

會(huì)議提出，要加快推進(jìn)上市公司調(diào)研走訪工作，切實(shí)解決具體困難和問題，加大優(yōu)質(zhì)上市公司支持力度。嚴(yán)把上市公司入口關(guān)，加大退市力度，大力提升上市公司質(zhì)量。要深入排查違法違規(guī)線索，依法嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、惡意做空、內(nèi)幕交易、欺詐發(fā)行等重大違法行為。要鼓勵(lì)和支持各類投資機(jī)構(gòu)加大逆周期布局，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市。要認(rèn)真傾聽廣大投資者的聲音，及時(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要積極會(huì)同有關(guān)方面以更大力度統(tǒng)籌抓好穩(wěn)定市場(chǎng)各項(xiàng)措施的落實(shí)落地，穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心，堅(jiān)決防范市場(chǎng)異常波動(dòng)。

編輯|盧祥勇 蓋源源

校對(duì)|王月龍

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自Wind、證監(jiān)會(huì)發(fā)布、上市公司公告