每經(jīng)編輯｜段煉    

全球最大光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）“爆雷”了！第一財(cái)季營(yíng)收和凈利潤(rùn)環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑，新增訂單更是環(huán)比下降超60%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

受此影響，阿斯麥美股股價(jià)在夜盤(pán)交易跳水，一度大跌超11%。17日歐股開(kāi)盤(pán)，阿斯麥股價(jià)跌超6%。

訂單下滑超60%

中國(guó)大陸貢獻(xiàn)近半營(yíng)收

總部位于荷蘭的阿斯麥，是全球最大的光刻機(jī)制造商，全球芯片廠商最先進(jìn)制程的芯片所需的EUV光刻設(shè)備，全部都來(lái)自阿斯麥。

4月17日，阿斯麥發(fā)布2024年第一季度財(cái)報(bào)。期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)凈銷(xiāo)售額53億歐元，同比下降22%，環(huán)比下降27%，凈利潤(rùn)12億歐元，環(huán)比下降40%。

對(duì)于備受關(guān)注的新增訂單，阿斯麥表示，今年第一季度的新增訂單金額為36億歐元，其中6.56億歐元為EUV光刻機(jī)訂單（上季度為56億歐元）。相較于2023年第四季度創(chuàng)紀(jì)錄的91.9億歐元的訂單額，其今年一季度的訂單下滑了超60%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的51億歐元。

財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，阿斯麥來(lái)自中國(guó)大陸的營(yíng)收占比高達(dá)49%，而該公司以往的最大市場(chǎng)中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)占比則保持在低位，分別只有6%和19%。截至今年一季度，中國(guó)大陸已連續(xù)三個(gè)季度成為ASML最大市場(chǎng)，營(yíng)收占比分別為46%、39%和49%，相比之下去年一季度只有8%，二季度為24%。

阿斯麥?zhǔn)紫?cái)務(wù)官Roger Dassen解釋新增訂單量不穩(wěn)定時(shí)表示，如果把2023年第四季度和2024年第一季度的新增訂單累計(jì)來(lái)看，有將近130億歐元，這是一個(gè)相當(dāng)可觀的數(shù)字。

他繼續(xù)解釋稱(chēng)，2022年投資者日上，公司預(yù)測(cè)2025年的凈銷(xiāo)售額將在300億到400億歐元。為實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的中間值，也就是350億歐元，鑒于目前的未交付訂單情況，在接下來(lái)的三個(gè)季度中，公司如果每季度收到40億歐元以上的新增訂單，即可在2025年初達(dá)到凈銷(xiāo)售額目標(biāo)的中間值。

阿斯麥總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink表示：“阿斯麥預(yù)計(jì)2024年第二季度凈銷(xiāo)售額為57億至62億歐元，毛利率在50%到51%之間。預(yù)計(jì)研發(fā)成本約為10.7億歐元，銷(xiāo)售及管理費(fèi)用約為2.95億歐元。隨著半導(dǎo)體行業(yè)從低迷狀態(tài)中持續(xù)復(fù)蘇，我們對(duì)于2024年全年的展望保持不變，預(yù)計(jì)下半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將比上半年強(qiáng)勁。我們將2024年視為調(diào)整年，持續(xù)對(duì)產(chǎn)能提升和技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行投資，為迎接行業(yè)的周期拐點(diǎn)做好準(zhǔn)備。”

“目前已經(jīng)看到下游庫(kù)存正在得到很好的控制，并正在下降到正常水平。這與我們的預(yù)期非常吻合，即2024年行業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇，以及我們正在為2025年的強(qiáng)勁增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。這意味著我們要建設(shè)產(chǎn)能，為產(chǎn)量的提升做好準(zhǔn)備。”Roger Dassen 預(yù)計(jì)2025年公司的毛利率將達(dá)到2022年所預(yù)計(jì)的54%-56%。

美國(guó)多次施壓

試圖限制阿斯麥對(duì)華出口

據(jù)央視新聞，近年來(lái)，美國(guó)政府頻頻針對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)，實(shí)施出口管制，還裹挾一些其他國(guó)家來(lái)試圖打壓中國(guó)相關(guān)企業(yè)。荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥的對(duì)華出口也遭到美國(guó)方面的施壓。3月27日，來(lái)華進(jìn)行工作訪問(wèn)的荷蘭首相呂特表示，荷蘭的出口管制措施不會(huì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)某一國(guó)家，并將努力降低其帶來(lái)的影響。

荷蘭首相 呂特：關(guān)于我們的半導(dǎo)體行業(yè)以及阿斯麥這樣的公司，我可以告訴你的是，當(dāng)我們不得不采取措施時(shí)，它們絕不會(huì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)某一個(gè)國(guó)家。我們一直在努力確保影響是有限的，不會(huì)影響供應(yīng)鏈，從而避免影響整體經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

據(jù)彭博社近日援引消息人士的話報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)政府正向包括荷蘭、德國(guó)、韓國(guó)和日本在內(nèi)的盟友施壓，要求這些國(guó)家進(jìn)一步收緊對(duì)中國(guó)獲取半導(dǎo)體技術(shù)的限制，然而美國(guó)的行為在一些國(guó)家遇到阻力，荷蘭、日本對(duì)此反應(yīng)冷淡。他們希望避免采取可能損害制造商利益的新一輪措施。長(zhǎng)期追蹤報(bào)道阿斯麥公司的荷蘭記者馬克·海金克認(rèn)為，荷蘭政府在與美國(guó)的談判中應(yīng)該采取更為強(qiáng)硬的立場(chǎng)。

阿斯麥公司的領(lǐng)導(dǎo)層在多個(gè)場(chǎng)合指出，美國(guó)所謂的施壓政策給公司業(yè)務(wù)帶來(lái)不利影響。阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官彼得·溫寧克此前強(qiáng)調(diào)說(shuō)，該公司絕對(duì)有必要繼續(xù)獲得中國(guó)的市場(chǎng)準(zhǔn)入。

阿斯麥監(jiān)事會(huì)主席尼爾斯·斯梅德加德此前表示，在向中國(guó)出口芯片制造設(shè)備方面，該公司面臨著“有破壞性的”“很不幸的”限制。他說(shuō)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，美國(guó)施壓實(shí)施的限制措施可能會(huì)損害阿斯麥的研發(fā)預(yù)算。

光刻機(jī)是制造芯片的關(guān)鍵設(shè)備，荷蘭阿斯麥公司是全球最大的光刻機(jī)制造商。然而，近年來(lái)美國(guó)頻頻對(duì)荷蘭施加壓力，試圖限制阿斯麥向中國(guó)出售光刻設(shè)備。有報(bào)道稱(chēng)，由于美國(guó)施壓荷蘭政府，從今年開(kāi)始阿斯麥被禁止向中國(guó)提供先進(jìn)光刻機(jī)設(shè)備。

阿斯麥?zhǔn)紫?cái)務(wù)官預(yù)計(jì)，隨著出口限制措施生效，阿斯麥2024年在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額可能將下降10%至15%。據(jù)阿斯麥在今年1月24日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，該公司在2023年凈銷(xiāo)售額達(dá)到276億歐元，同比增長(zhǎng)30%。多家美國(guó)媒體認(rèn)為，阿斯麥去年的增長(zhǎng)得益于中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。

打算“離家出走”

荷蘭政府：我出195億元，你別走

今年3月末，據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，荷蘭光刻機(jī)企業(yè)阿斯麥打算出走，將總部遷出荷蘭一事近日引發(fā)關(guān)注。荷蘭政府日前宣布，為確保阿斯麥不將業(yè)務(wù)遷往他國(guó)，荷蘭政府將拿出25億歐元（約合人民幣195億元）挽留阿斯麥。

按照規(guī)劃，這筆資金將在未來(lái)幾年內(nèi)，用于改善阿斯麥總部所在地埃因霍溫的住房、教育、交通和電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施。除此之外，荷蘭政府在一份聲明中表示，他們還將采取行動(dòng)來(lái)減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。

對(duì)于荷蘭政府的這項(xiàng)計(jì)劃，阿斯麥表示歡迎。不過(guò)，阿斯麥在一封郵件中回應(yīng)稱(chēng)，他們需要做出的決定不是是否留下來(lái)，而是將在哪里發(fā)展。

1984年誕生于荷蘭小鎮(zhèn)埃因霍溫的阿斯麥，至今已成立了40年。這家公司目前幾乎壟斷了全球光刻機(jī)的市場(chǎng)份額，掌握著制造先進(jìn)芯片的命脈。荷蘭也因?yàn)?span>阿斯麥在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中擁有舉足輕重的地位。

據(jù)全荷通訊社報(bào)道，荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)大臣米基·阿德里安森斯說(shuō)：“這是荷蘭最重要的企業(yè)之一，也是全球參與者。阿斯麥公司就像我們的梅西，像梅西這樣的明星球員能帶來(lái)一支完整的球隊(duì)。”

荷蘭政府說(shuō)：“在實(shí)施這些措施的情況下，政府認(rèn)為，阿斯麥公司將在荷蘭進(jìn)一步投資，并保留其在荷蘭的法定注冊(cè)地、納稅注冊(cè)地和實(shí)際辦事處注冊(cè)地。”

阿斯麥公司在全球有4.2萬(wàn)名員工，其中一半以上的員工在荷蘭境內(nèi)工作。在這些員工中，有相當(dāng)大的一部分來(lái)自國(guó)外。“智慧港”地區(qū)被譽(yù)為荷蘭的“硅谷”，該地區(qū)不僅有阿斯麥公司，還有飛利浦公司等多家科技公司。

荷蘭歷來(lái)被認(rèn)為是適合做生意的好地方，該國(guó)經(jīng)濟(jì)自由，還有受過(guò)良好教育、會(huì)說(shuō)英語(yǔ)的勞動(dòng)力。但是，2月份，荷蘭雇主協(xié)會(huì)公布的一份報(bào)告表明，荷蘭的營(yíng)商環(huán)境正在惡化。

報(bào)告說(shuō)，在受訪企業(yè)家中，近半數(shù)(44%)的人不認(rèn)為荷蘭是一個(gè)有吸引力的適合經(jīng)商的國(guó)家，有近20%的人正在考慮離開(kāi)荷蘭。一年前，這兩個(gè)比例分別為28%和13%。

編輯|段煉 杜波

校對(duì)|盧祥勇

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