每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

8月30日，市場全天延續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.68%，深成指漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.53%。

板塊方面，保險、華為海思、游戲、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，銀行、貴金屬、高速公路等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場超4600只個股上漲。滬深兩市今日成交額8766億元，較上個交易日放量2694億。

今天上午，A股久違地“漲上熱搜”了！

如很多股民期望的那樣，整體盤面成了周四的延續(xù)和放大版：

1）銀行板塊繼續(xù)放量下跌，六大行補(bǔ)跌尤為明顯。

2）從銀行板塊兩天“放跑”的數(shù)百億元資金，涌向其他板塊、帶起連鎖反應(yīng)，令市場整體量能增至8700多億，盤中也重現(xiàn)了超5000家上漲的畫面。

（注：今日銀行板塊成交額約364億元，昨日為261億元；兩日合計比周三多出近300億元）

流動性有了，市場活躍了，波動變大了，賺錢機(jī)會（和風(fēng)險）也隨之增多。

不論下周市場是不是繼續(xù)漲，這樣的變化總歸是好事。

因此今天我們先不分析板塊，主要討論一個問題——

為什么8月最后一天，市場會有這樣的異動？

利好一：政策面利好

昨天的高層會議提出，進(jìn)一步全面深化改革是在新時代以來全面深化改革基礎(chǔ)上推進(jìn)的，具備堅實基礎(chǔ)和有利條件。要運用好已有的改革成果和重要經(jīng)驗，解放思想、實事求是、與時俱進(jìn)、求真務(wù)實，充分調(diào)動各方面積極性，全力抓好改革任務(wù)的組織實施。其中，解放思想、實事求是被重點提及，在較大程度上釋放出了明確且積極的信號。

有觀點稱，這一信號對于信心和預(yù)期復(fù)蘇的意義可能大過流動性的改善，值得引起高度重視。

另據(jù)央行官網(wǎng)8月29日披露，近日，中國人民銀行召開專家學(xué)者及金融企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會。會議表示，下一階段，中國人民銀行將落實好中央政治局會議關(guān)于“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”的要求，繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時，研究儲備增量政策舉措，增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，支持鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。

利好二：流動性改善預(yù)期

首先，如文章開頭所說，銀行板塊的“鯨落萬物生”，給市場上其他個股帶來了流動性支持。

華福證券表示，機(jī)構(gòu)投資者市值占比和大小盤風(fēng)格表現(xiàn)高度相關(guān)，一般當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者占A股總市值比重提升時，市場風(fēng)格往往表現(xiàn)為大盤股占優(yōu)，而當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者占比下降時，市場風(fēng)格往往表現(xiàn)為小盤股占優(yōu)。

另一方面，人民幣匯率的表現(xiàn)值得關(guān)注。

今日盤中，在岸人民幣匯率盤中最高至7.0895，創(chuàng)近半年來新高；離岸人民幣盤中最高至7.0752，超越了前期高點。

顯然，這與美聯(lián)儲強(qiáng)烈的降息預(yù)期有關(guān)。當(dāng)前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月議息會議上至少降息25個基點，美元近期走弱帶動人民幣相應(yīng)走強(qiáng)。日前美聯(lián)儲最新貼現(xiàn)率會議紀(jì)要顯示，芝加哥聯(lián)儲、紐約聯(lián)儲董事會成員早在7月便投票贊成下調(diào)貼現(xiàn)率25個基點，為美聯(lián)儲9月降息預(yù)期添加助力。

不過需要注意的是，尾盤A股和A50期指均小幅回落，與人民幣匯率的回調(diào)也有聯(lián)動。

中信建投研報指出，9月無論是基本面，還是流動性均已出現(xiàn)邊際改善信號：半年報落地；9月美聯(lián)儲降息進(jìn)一步明確，Jackson Hole全球央行會議上鮑威爾表態(tài)稱貨幣政策調(diào)整時機(jī)已至；國內(nèi)逆周期政策有望加強(qiáng)疊加金九銀十旺季。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，近期公布的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度不強(qiáng)，可能需要更強(qiáng)有力的財政政策來支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而提振全球投資者的信心，也有利于推動全球資本回流人民幣資產(chǎn)，推動人民幣資產(chǎn)出現(xiàn)一輪估值修復(fù)。

利好三：情緒面隱憂解除

今天過后，上市公司中報披露就將結(jié)束，意味著“踩雷”這一擾動因素即將消退。如《鄭眼看盤》鄭老師本周反復(fù)提及的：A股上市公司中期業(yè)績沖擊接近尾聲，故雖然短期內(nèi)盤面有所承壓，且成交低迷，但投資者仍可對后市保持期待，操作上一般宜繼續(xù)持股觀望。

等熬過8月后，9月國內(nèi)外環(huán)境或許會有所好轉(zhuǎn)，在外部是美聯(lián)儲大概率的降息，在內(nèi)部是潛在的“穩(wěn)增長”政策大幅加碼。

此外有分析稱，市場擔(dān)憂的基金贖回壓力，9月將迎來緩解。

招商證券本周一份研報表示，今年下半年三年期封閉基金到期規(guī)模較上半年有所增加，其中將有338億份基金在三季度集中到期，75億份基金在四季度到期，其中，三季度的到期高峰在8月份。

最后一個“利好”：統(tǒng)計學(xué)

今天是8月最后一個交易日，上證指數(shù)月線錄得四連陰。

中證報復(fù)盤歷史走勢發(fā)現(xiàn)，1999年以來，上證指數(shù)月線四連陰后，次月上漲概率高達(dá)75%。

1999年9月至12月滬指四連陰，次月滬指上漲12.32%。 

2001年7月至10月滬指四連陰，次月上漲3.48%。 

2002年9月至12月四連陰，次月上漲10.47%。 

2004年4月至7月、2003年6月至9月兩次四連陰，次月滬指分別下跌3.18%、1.38%。

2012年5月至8月、2015年6月至9月、2022年7月至10月三次滬指四連陰，次月滬指分別上漲1.89%、10.8%、8.91%。

不過，最后還是要給大家一點風(fēng)險提示：

上個月底（7月31日），A股也是在縮量回調(diào)中迎來一次瘋漲，當(dāng)天市場的強(qiáng)度比今天更甚。但來到8月初，這次大漲在3連跌后盡數(shù)回吐。

萬得全A近期日K圖

下跌的原因各有不同，雖然我們這次也可以和上次一樣樂觀，但還是別忘了：

要尊重市場的實際走勢。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181