每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜張海妮    

財(cái)務(wù)總監(jiān)代班董秘三個(gè)月后，“泡椒鳳爪第一股”有友食品的公告再度引發(fā)市場關(guān)注。5月6日晚間，公司宣布由董事長鹿有忠代行董秘職責(zé)。自2019年5月上市以來，公司董秘已經(jīng)四度換將——最近一任董秘僅履職三個(gè)多月便匆匆離任。

頻繁的人事動蕩背后，折射出這家細(xì)分龍頭的成長焦慮。盡管坐擁泡椒鳳爪細(xì)分領(lǐng)域頭部地位，有友食品近年卻屢被質(zhì)疑“增長失速”：一邊是高達(dá)數(shù)億元的自有資金“躺”在理財(cái)賬戶，另一邊則是2021年—2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤連續(xù)三年下滑的尷尬。

不過，新轉(zhuǎn)機(jī)正在出現(xiàn)。在與山姆會員店合作背景下，2024年全年和今年一季度，公司營收與凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長。這能否成為有友食品“破局”的起點(diǎn)？

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

上市以來已有4名董秘辭職

有友食品主要業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中泡椒鳳爪為公司的主導(dǎo)產(chǎn)品。

2024年10月25日，梁余上任有友食品董秘一職，但剛剛過了三個(gè)多月，2025年2月6日公司公告梁余于近日辭職。對于梁余辭職的原因，有友食品公告中稱是“因個(gè)人原因”，董秘空缺期間，由董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)崔海彬代行董秘職責(zé)。

三個(gè)月時(shí)間很快過去，有友食品新董秘仍然沒有到位。2025年5月6日晚間公司宣布，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，董秘空缺時(shí)間超過3個(gè)月的，董事長應(yīng)當(dāng)代行董秘職責(zé)。自公告披露之日起，公司董事長鹿有忠將代行董秘職責(zé)。

圖片來源：公告截圖

為什么有友食品的董秘這么久還沒有到位？事實(shí)上，自2019年5月上市以來，有友食品已經(jīng)相繼有4位董秘辭職。

梁余的前任為劉渝燦。根據(jù)2024年年報(bào)，劉渝燦作為董秘的任職終止日期為2024年9月25日，報(bào)告期內(nèi)其從公司獲得的稅前報(bào)酬總額為21.57萬元。由此估算，劉渝燦的薪資大約為稅前每月2.5萬元。

圖片來源：公告截圖

梁余任職日期則從2024年10月25日開始，2024年兩個(gè)多月的任期內(nèi)，其從有友食品獲得的稅前報(bào)酬總額為6.51萬元，由此估算，梁余的薪資大約為稅前每月2.9萬元。

在5月6日晚間的公告中，有友食品稱公司將按照相關(guān)規(guī)定盡快完成董秘的選聘工作。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在招聘平臺上看到，有友食品正在招聘董秘一職，崗位職責(zé)列舉了9條，包括負(fù)責(zé)上市公司相關(guān)股權(quán)管理、資本運(yùn)作、投融資、兼并收購等方面的規(guī)劃并組織實(shí)施等。

上述招聘信息中，有友食品給出的薪資水平為2.5萬元至4.5萬元。以此估算，公司董秘的年薪為30萬元至54萬元。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)（剔除年薪5萬元以下的情況和未公布董秘薪酬的公司），共有5143家A股上市公司發(fā)布董秘薪資情況，其中4540家公司的董秘薪資在年薪30萬元及以上，占比約為88.28%；有3140家A股上市公司的董秘獲得了54萬元及以上的年薪，占比約為61.05%。也就是說，30萬元的年薪在董秘中偏低，54萬元的年薪也不算高。

5月7日，連鎖經(jīng)營產(chǎn)業(yè)專家、和弘咨詢總經(jīng)理文志宏接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，上市6年換4任董秘，這在A股上市公司中并不常見。董秘在上市公司中屬于高層管理人員，肩負(fù)著信息披露和資本運(yùn)營等重要職責(zé)。董秘的頻繁變動，可能不利于公司的投資者關(guān)系維護(hù)等工作。

布局山姆成為公司業(yè)績新增長點(diǎn)？

作為“泡椒鳳爪第一股”，在“王小鹵”等網(wǎng)紅鳳爪品牌涌現(xiàn)和新零售變革的大趨勢下，有友食品一度陷入業(yè)績增長瓶頸：2021年至2023年，公司歸母凈利潤連續(xù)三年下降；2022年和2023年公司營收也連續(xù)下降。

如今，轉(zhuǎn)機(jī)似乎出現(xiàn)了：2024年全年和2025年一季度，有友食品營收和凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長。歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加35.44%，有友食品在2024年年報(bào)中稱，主要系報(bào)告期營收及理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值變動收益增加所致。

就有友食品營收增長，太平洋證券近期發(fā)布的研報(bào)分析稱，公司自2024年第三季度起積極擁抱會員商超渠道，導(dǎo)入差異化創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)探索新興渠道，收入端環(huán)比明顯提速。

上述會員商超可能與山姆有關(guān)。在2024年11月底的投資者關(guān)系活動中，有友食品回復(fù)稱，山姆是重要的高勢能渠道客戶，公司非常重視與山姆的合作關(guān)系。“脫骨鴨掌（山椒味）”產(chǎn)品排名山姆肉干肉脯小食熱度榜前三。

與山姆的合作能否成為公司新的業(yè)績增長驅(qū)動力？文志宏表示，作為網(wǎng)紅超市，山姆超市在零售端有超強(qiáng)的銷售能力，與山姆的合作，某種程度上也意味著山姆對有友食品產(chǎn)品的背書，這對公司銷售渠道開拓和品牌形象提升都有幫助。至于合作能否長期助推公司業(yè)績增長，還取決于企業(yè)銷售渠道、品牌營銷等方面的建設(shè)。

值得一提的是，有友食品對于未來似乎信心滿滿。公司在2024年年報(bào)中稱，經(jīng)公司審慎評估預(yù)測，2025年度預(yù)計(jì)營業(yè)收入增長不低于20%。那么，公司如何實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)？

事實(shí)上，有友食品具有資金優(yōu)勢。根據(jù)公司4月30日晚間的公告，截至公告日，公司最近12個(gè)月使用自有資金委托理財(cái)?shù)馁Y金合計(jì)高達(dá)12億元，尚未贖回的金額為8.3億元。這也引發(fā)了外界對于公司不務(wù)正業(yè)和熱衷于理財(cái)?shù)馁|(zhì)疑。

對此，文志宏認(rèn)為，使用大量閑置資金進(jìn)行理財(cái)，說明公司資金充沛，但這也說明上市公司對于投資信心不足。

文志宏分析認(rèn)為，如果是高增長、正處于紅利期的賽道，企業(yè)通過擴(kuò)大產(chǎn)能、擴(kuò)大銷售基本上可以做強(qiáng)做大；但無論是休閑食品還是鳳爪這一細(xì)分賽道，當(dāng)前競爭都比較激烈。在這種情況下進(jìn)行投資，對于企業(yè)的考驗(yàn)就比較大，往往要求企業(yè)有更多的智慧和更強(qiáng)的運(yùn)營能力。

就相關(guān)問題，5月6日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電公司并按要求發(fā)去采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲進(jìn)一步回復(fù)。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）