每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜張益銘

隨著5月的到來，保險(xiǎn)資管公司2024年的業(yè)績(jī)逐步浮出水面。

目前，除華夏久盈資產(chǎn)暫緩披露外，其余34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)（含1家養(yǎng)老險(xiǎn)公司）均已披露2024年年報(bào)。2024年，這34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416億元，同比增長(zhǎng)14.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)184億元，同比增長(zhǎng)18.08%。

具體到機(jī)構(gòu)方面，各家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)分化明顯，就凈利潤(rùn)來看，有的機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)同比上漲近九成，而有的機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)則同比下滑超八成。為何保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)分化會(huì)如此明顯？業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)跟公募基金一樣，盈利主要靠管理費(fèi)，這與其服務(wù)能力和核心投資能力息息相關(guān)。

34家保險(xiǎn)資管公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)184億元

2024年，34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)184億元，同比增長(zhǎng)18.08%。具體來看，國(guó)壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、平安資產(chǎn)凈利潤(rùn)水平位居市場(chǎng)前三，均超20億元。其中，國(guó)壽資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.57億元，同比增長(zhǎng)34.1%；泰康資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.43億元，同比增長(zhǎng)36.68%；平安資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.51億元，同比下滑9.36%。

緊隨其后的是國(guó)壽投資、太平資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)和人保資產(chǎn)。7家公司凈利潤(rùn)由高到低分別為15.49億元、9.32億元、8.31億元、8.27億元、7.57億元、7.06億元和6.35億元，對(duì)應(yīng)同比增速為56.99%、-4.36%、12.98%、31%、17.91%、3.27%和27.51%。

長(zhǎng)江養(yǎng)老、建信保險(xiǎn)資產(chǎn)、民生通惠資產(chǎn)、中意資產(chǎn)、中再資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)、中信保誠(chéng)資產(chǎn)、大家資產(chǎn)、中郵保險(xiǎn)資產(chǎn)、國(guó)華興益資產(chǎn)、招商信諾資產(chǎn)、永誠(chéng)資產(chǎn)、人保資本的凈利潤(rùn)則介于1億元~4億元區(qū)間。

從營(yíng)業(yè)收入來看，2024年34家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416億元，同比增長(zhǎng)14.4%。國(guó)壽資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)分別以67.03億元和62.82億元的營(yíng)業(yè)收入位居前二，也是僅有的兩家營(yíng)業(yè)收入超過60億的機(jī)構(gòu)。國(guó)壽投資和平安資產(chǎn)營(yíng)收分別為42.33億元和40.45億元，太保資產(chǎn)則以22.47億元的營(yíng)收位居第五。緊隨其后的是太平資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、新華資產(chǎn)和陽光資產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入分別為18.51億元、18.34億元、16.6億元、16.19億元和12.61億元。在這十家機(jī)構(gòu)之后，其余保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)營(yíng)收均低于10億元。

安聯(lián)資產(chǎn)扭虧為盈，太平資本虧損擴(kuò)大

在34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)中，僅有太平資本2024年的業(yè)績(jī)處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，太平資本2024年?duì)I業(yè)收入為0.99億元，同比下滑6.6%；凈虧損0.16億元，虧損有所擴(kuò)大。

在眾多機(jī)構(gòu)中，也不乏業(yè)績(jī)亮眼的，安聯(lián)資產(chǎn)便是其中之一。2024年，安聯(lián)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.67億元，同比上漲120.66%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1600萬元，同比扭虧為盈。

此外，還有一些機(jī)構(gòu)2024年雖然實(shí)現(xiàn)盈利，但是凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了大幅下滑，比如中英益利資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)等。

為何保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)會(huì)呈現(xiàn)如此大的差別？“保險(xiǎn)資管公司的業(yè)務(wù)都是依托于其保險(xiǎn)公司股東的資金運(yùn)用發(fā)展起來的，盡管各家公司的第三方業(yè)務(wù)占比存在差距，但內(nèi)部資金都會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資管公司的業(yè)績(jī)有重大影響。所以，絕大部分保險(xiǎn)資管公司的業(yè)績(jī)都會(huì)和其股東的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)。”普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信采訪時(shí)表示，隨著保險(xiǎn)行業(yè)“馬太效應(yīng)”的加劇，頭部保險(xiǎn)公司旗下的保險(xiǎn)資管公司也呈現(xiàn)出愈發(fā)明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而部分保險(xiǎn)資管公司的股東在經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)了問題，甚至被監(jiān)管列為風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其資管公司的經(jīng)營(yíng)也相應(yīng)會(huì)受到負(fù)面影響。

此外，周瑾表示，保險(xiǎn)資管公司的核心能力體現(xiàn)為投資業(yè)績(jī)和服務(wù)水平，無論是管理規(guī)模、還是管理費(fèi)率，都會(huì)和其核心能力掛鉤，這種關(guān)系在第三方業(yè)務(wù)領(lǐng)域尤為突出，因此，能力突出的保險(xiǎn)資管公司也會(huì)更具競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)收和利潤(rùn)水平也會(huì)表現(xiàn)更優(yōu)。

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