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          并購(gòu)重組迎來(lái)利好!股民又要學(xué)習(xí)新知識(shí)?——道達(dá)對(duì)話牛博士

          每日經(jīng)濟(jì)新聞 2025-05-18 19:08:16

          本周,A股多個(gè)指數(shù)在創(chuàng)下階段新高后出現(xiàn)回調(diào)。上證50指數(shù)創(chuàng)新高為市場(chǎng)樹(shù)立榜樣,但上證指數(shù)上方面臨壓力,下周走勢(shì)關(guān)鍵。若創(chuàng)本輪新高且突破3月高點(diǎn),則大概率將確認(rèn)新一輪上行行情;若不再創(chuàng)本輪新高,則應(yīng)保守操作。并購(gòu)重組新規(guī)落地或提振市場(chǎng)信心,下周微軟、谷歌將舉行開(kāi)發(fā)者大會(huì),關(guān)注AI方面是否有超預(yù)期的話題。目前市場(chǎng)處于關(guān)鍵時(shí)間窗口,需多點(diǎn)耐心,以短線炒作為主。

          本周,A股多個(gè)指數(shù)在創(chuàng)下階段新高后展開(kāi)回調(diào)。微盤股表現(xiàn)出色,板塊指數(shù)全周上漲了1.59%。與此同時(shí),大盤出現(xiàn)了放量上漲、縮量下跌的情況,行情與量能出現(xiàn)了較強(qiáng)的相關(guān)性。

          那么,大盤還會(huì)繼續(xù)上行嗎?后市哪些板塊存在機(jī)會(huì)?今天,達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)注的話題展開(kāi)討論。

          牛博士:達(dá)哥,你好。自4月7日的階段低點(diǎn)以來(lái),上證指數(shù)已反彈了25個(gè)交易日,本周最后兩個(gè)交易日,多個(gè)指數(shù)出現(xiàn)了調(diào)整,這是否意味著本輪修復(fù)性行情開(kāi)始出現(xiàn)疲態(tài)了?

          道達(dá):5月14日,上證50指數(shù)創(chuàng)下了去年11月下半月以來(lái)的新高,在我看來(lái),這是本周市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)。

          上證50指數(shù)作為市場(chǎng)的“地基型”指數(shù),它的突破將為其他指數(shù)的未來(lái)走勢(shì)樹(shù)立榜樣。

          就上證指數(shù)來(lái)看,目前上方面臨兩大壓力:一是2024年11月至12月的高點(diǎn)連線壓力,二是今年3月的高點(diǎn)壓力。

          從4月7日的階段低點(diǎn)到5月16日的高點(diǎn),上證指數(shù)本輪修復(fù)性行情已進(jìn)行了25個(gè)交易日,已經(jīng)達(dá)到了常規(guī)的反彈時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)。因此,下周的走勢(shì)非常關(guān)鍵,一般來(lái)說(shuō)有兩種情況。

          第一種情況,如果下周再創(chuàng)本輪新高且突破3月份的高點(diǎn),則意味著上述規(guī)律失效,而且從中期維度確認(rèn)了指數(shù)新一輪上行只是時(shí)間問(wèn)題。

          突破3月高點(diǎn)之后,一般會(huì)有回調(diào)整固的過(guò)程,回調(diào)整固結(jié)束時(shí)就是加倉(cāng)時(shí)機(jī)。

          第二種情況,如果下周不再創(chuàng)本輪新高,則意味著上述規(guī)律仍然有效,在操作上應(yīng)保守一點(diǎn)。

          一般來(lái)說(shuō),針對(duì)一輪上行行情的回調(diào),回撤38.2%是正?,F(xiàn)象。如果上證指數(shù)回撤本輪行情的38.2%,則點(diǎn)位在3273點(diǎn),該點(diǎn)位與4月30日的階段低點(diǎn)3277點(diǎn)接近,因此,它是一個(gè)重要的支撐位。

          此外,4月7日,上證指數(shù)出現(xiàn)了島形反轉(zhuǎn)形態(tài),這個(gè)跳空缺口也具有一定的支撐作用。

          從本輪修復(fù)性行情低點(diǎn)以來(lái)的反彈幅度來(lái)看,上證指數(shù)、上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)的反彈幅度約為12%,小盤股方向的中證1000指數(shù)、國(guó)證2000指數(shù)的反彈幅度約為20%,微盤股指數(shù)的反彈幅度為33%。

          因此,如果市場(chǎng)展開(kāi)一輪回調(diào),那么,中小盤股、微盤股方向的回調(diào)幅度,可能會(huì)略大一些。

          下周的重要事件方面,我國(guó)將公布4月的社零數(shù)據(jù)、規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù),需要觀察數(shù)據(jù)能否超預(yù)期。

          牛博士:感謝達(dá)哥的分享??偨Y(jié)起來(lái)就是未來(lái)行情可期,但當(dāng)前要多一點(diǎn)耐心。上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)落地,對(duì)市場(chǎng)有何影響?下周哪些板塊會(huì)有潛在機(jī)會(huì)呢?

          道達(dá):從最近一段時(shí)間的熱點(diǎn)來(lái)看,行情持續(xù)性較差,一般3個(gè)交易日就結(jié)束了或開(kāi)始分化了。

          本周又是股民的“學(xué)習(xí)周”。周一學(xué)習(xí)了軍工及雷達(dá),周二學(xué)習(xí)了紡織服飾及光伏,周三學(xué)習(xí)了港口航運(yùn)及倉(cāng)儲(chǔ)物流,周四學(xué)習(xí)了護(hù)膚品及麥角硫因,周五學(xué)習(xí)了人形機(jī)器人、核聚變及AEBS。

          雖然熱點(diǎn)看起來(lái)很熱鬧,但要賺到錢,得把握好節(jié)奏及嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。但對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),這兩方面是比較欠缺的。

          另外,本周漲幅較大的個(gè)股,多是資金抱團(tuán)的個(gè)股,而且抱團(tuán)也抱到了極致。

          如果上述局面下周沒(méi)有改觀,那么下周的操作還是以快進(jìn)快出的短線為主。

          并購(gòu)重組方面,5月16日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。

          本次修改主要包括:一是建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制,二是提高對(duì)財(cái)務(wù)狀況變化、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度,三是新設(shè)重組簡(jiǎn)易審核程序,四是明確上市公司之間吸收合并的鎖定期要求,五是鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組。

          此外,修訂后的重組辦法創(chuàng)多個(gè)“首次”:首次建立簡(jiǎn)易審核程序,首次調(diào)整發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的監(jiān)管要求,首次建立分期支付機(jī)制,首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。

          在我看來(lái),上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)落地,將提振市場(chǎng)信心,提升上市公司并購(gòu)積極性,并對(duì)上市公司高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行賦能。

          另外,深交所將于5月19日至20日舉辦2025全球投資者大會(huì)。本次大會(huì)設(shè)置了多場(chǎng)圓桌討論,將圍繞活躍并購(gòu)重組等話題展開(kāi)討論。

          2024年9月24日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布“并購(gòu)六條”。此后,一批并購(gòu)重組題材股走出了一波大漲行情,尤其是發(fā)布了并購(gòu)重組預(yù)案的個(gè)股,漲幅更是翻倍。比如,*ST雙成最高上漲了6倍,光智科技最高上漲了3倍。

          因此,接下來(lái),并購(gòu)重組有望成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。不過(guò),就兩段時(shí)間的市場(chǎng)環(huán)境、政策力度等來(lái)看,接下來(lái)的并購(gòu)重組行情,大概率會(huì)弱于2024年9月至10月的行情。

          北交所方面?zhèn)鱽?lái)了加快推進(jìn)北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地建設(shè)、打造資本市場(chǎng)改革開(kāi)放新高地的消息。

          去年11月見(jiàn)到階段高點(diǎn)之后,北證50指數(shù)走出了箱體寬幅震蕩的走勢(shì),下周關(guān)注其能否向上突破。

          下周的事件驅(qū)動(dòng)方面,5月23日開(kāi)始,將舉行第九屆世界無(wú)人機(jī)大會(huì)、KADC鯤鵬昇騰開(kāi)發(fā)者大會(huì)2025。

          在上述大會(huì)召開(kāi)之前,低空經(jīng)濟(jì)、華為昇騰等相關(guān)概念板塊,或蘊(yùn)藏潛在的機(jī)會(huì)。

          行業(yè)巨頭方面,下周,微軟將舉行Build開(kāi)發(fā)者大會(huì)、谷歌公司將舉行年度I/O開(kāi)發(fā)者大會(huì)。此外,英偉達(dá)CEO黃仁勛將于5月19日發(fā)表主題演講,分享AI與加速運(yùn)算技術(shù)的最新進(jìn)展與突破。這方面重點(diǎn)關(guān)注AI方面是否會(huì)有超預(yù)期的話題。

          從周五至今的事件來(lái)看,軍工軍貿(mào)、航運(yùn)、核聚變、人形機(jī)器人、AI、AEBS等題材均有一定的熱度。因航運(yùn)概念板塊指數(shù)本輪出現(xiàn)了突破創(chuàng)新高的走勢(shì),后續(xù)可能會(huì)有反復(fù)活躍的機(jī)會(huì)。

          不過(guò),總體而言,正如上述提到,近期熱點(diǎn)持續(xù)性較差,不適合去追高已經(jīng)發(fā)酵了的題材。

          最后,達(dá)哥作一個(gè)總結(jié):上證50指數(shù)已經(jīng)做出了表率,為中長(zhǎng)期行情指明了方向。但在短期走勢(shì)方面,目前市場(chǎng)依然處于關(guān)鍵時(shí)間窗口,需要多一點(diǎn)耐心。

          重點(diǎn)觀察上證指數(shù)到底會(huì)如何運(yùn)行。如果上證指數(shù)向上突破3439點(diǎn),則關(guān)注回調(diào)整固后的布局機(jī)會(huì);如果向下回調(diào),則關(guān)注5月7日跳空缺口以及3277點(diǎn)附近的支撐情況,這種情況應(yīng)保守一點(diǎn)。

          由于熱點(diǎn)持續(xù)性不強(qiáng),應(yīng)以短線炒作為主,在熱點(diǎn)上不宜追高,要牢記“晚信就會(huì)成為買單人”的道理。另外,盡量回避中小盤股。

          PS:想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn),或想和達(dá)哥交流,請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

          (張道達(dá))

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          封面圖片來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝

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