每經編輯｜畢陸名

3日，港股老鋪黃金(HK06181)午后拉升，目前漲逾6%，股價創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，股價上漲6.49%，現(xiàn)報968港元，成交額8.98億港元。

當前，老鋪黃金穩(wěn)居港股第一高價股，遙遙領先于排在其后的蜜雪集團。自2024年6月底上市以來，老鋪黃金的股價飆漲近14倍。今年3月上市的蜜雪集團表現(xiàn)同樣不凡，上市不到三個月股價輕松翻倍。

老鋪黃金、蜜雪冰城，還有泡泡瑪特，三家消費企業(yè)的股價今年以來聯(lián)袂大漲，新高復新高，被市場冠以港股“三朵金花”。

據(jù)證券日報報道，近年來，港股整體估值水平較低，尤其是科技和消費板塊。例如，截至2025年6月2日，恒生科技指數(shù)市盈率（TTM）為20.17倍，遠低于歷史平均水平。同時，港股的高股息資產（如銀行股、電信股）具備明顯的配置價值，吸引了大量險資和其他免稅投資者的關注。

從成長性角度來看，“消費+科技”在港股的市值占比已經達到了“半壁江山”的水平。其中，截至6月2日，港股10家科技巨頭公司在港股流通市值占比已經接近30%。港股重要稀缺標的推動了好公司和流動性的雙向循環(huán)。

從流動性角度來看，港交所官網數(shù)據(jù)顯示，2025年前4個月的平均日成交金額為2504億港元，同比上升144%。“截至2025年5月22日，外資主要追蹤的MSCI中國指數(shù)超過80%的權重都是港股。”華泰證券首席宏觀經濟學家易峘表示。

隨著人工智能（AI）技術變得更加強大、價格更為便宜，中國AI的應用正迅速發(fā)展。在富達國際基金經理田笛看來，中國科技行業(yè)更具投資吸引力，行業(yè)整體估值也低于歷史平均水平。

展望未來，港股重估蓄勢待發(fā)。易峘表示，港股市場已不再是過去金融地產主導的市場，科技、消費等行業(yè)的業(yè)績增長性或將重塑港股的估值框架。此外，過去投資美元資產的資金有回流訴求，外資中的長線資金正在關注中國，港股市場對這些資金具備得天獨厚的承接條件。

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封面圖片來源：每日經濟新聞