｜2025年6月18日 星期三｜

NO.1 中信證券：當(dāng)前處于核聚變產(chǎn)業(yè)鏈密集招標(biāo)階段 核心組件充分受益

6月18日，中信證券研報(bào)認(rèn)為，核聚變當(dāng)前正處于投資加速的過(guò)程中，中美均大力發(fā)展，核聚變將迎來(lái)新一輪加速發(fā)展期。從投資邏輯看，磁體、堆內(nèi)構(gòu)件占反應(yīng)堆成本分別為28%/17%，屬于資本開(kāi)支的核心環(huán)節(jié)。中信證券認(rèn)為當(dāng)前處于聚變產(chǎn)業(yè)鏈密集招標(biāo)階段，核心組件充分受益，推薦超導(dǎo)磁體、堆內(nèi)構(gòu)件環(huán)節(jié)的公司。

NO.2 國(guó)金證券：餐廳、家政等行業(yè)有較好具身智能機(jī)器人應(yīng)用前景

國(guó)金證券指出，工業(yè)機(jī)器人滲透率越低，未來(lái)的應(yīng)用前景越大，因?yàn)楣I(yè)機(jī)器人完成了標(biāo)準(zhǔn)化行業(yè)的自動(dòng)化升級(jí)，剩下的柔性化程度較高的行業(yè)則需要利用大模型的泛化能力實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，例如塑料化工、食品加工、家電等行業(yè)有較多工序工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用成熟度較低；此外，可以從“缺工”角度出發(fā)，招工難是終端用戶最直接的需求痛點(diǎn)，例如餐廳、家政、物流、養(yǎng)老、服裝等行業(yè)有較好具身智能機(jī)器人應(yīng)用前景。

NO.3 光大證券：中東地緣沖突升級(jí) 看好油運(yùn)景氣回升

光大證券研報(bào)表示，原油運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)上升疊加對(duì)伊原油制裁可能性，油運(yùn)景氣有望回升。本輪伊以沖突對(duì)原油和油運(yùn)市場(chǎng)的影響包括：（1）地緣沖突加劇導(dǎo)致原油運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)加劇。（2）對(duì)伊朗石油生產(chǎn)銷售的制裁可能加劇，有望釋放油運(yùn)合規(guī)需求。此前油運(yùn)市場(chǎng)面臨淡季導(dǎo)致的供需壓力，運(yùn)價(jià)承壓，地緣政治沖突有望使油運(yùn)價(jià)格壓力得到緩解，看好運(yùn)價(jià)進(jìn)一步回升。

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